2014-07-11 来源： 第一财经网 作者： 薛皎
葡萄牙最大上市银行Banco Espirito Santo（BES）爆发财务危机，引发欧洲市场恐慌，股市出现大幅抛售，欧元区外围国家市场亦有连锁波动，这让原本仍在复苏中的欧洲经济面临严峻考验。
目前，葡萄牙股市监管机构对BES股票做了停牌处理，等待该行发表声明。停盘前，其股价暴跌了近17%至1年内的最低点。
葡萄牙国内股市受到重创，葡萄牙股指PSI 20指数收跌4.2%，创逾一年来的最大单日跌幅。与此同时，BES事件继续发酵，欧洲各地市场乃至全球股市均受到震荡。意大利股市FTSE MIB指数下跌2.5%，西班牙IBEX 35指数下跌2.6%，富时欧洲 300指数收跌1%。标普500指数昨日一度跌逾1%，收市时下跌0.4%，报1964点。
BES或存20亿欧元风险敞口
BES事件源自去年12月葡萄牙央行（BOP）在意识到Espirito Santo International集团（ESI）可能存在财务问题后，开始对其及其子公司进行审计。审计中发现ESI集团存在严重的财务状况及违规会计操作，它的子公司Esprito Santo Financial Group（ESFG）因持有BES 25%的股份，使的BES也被牵扯进来。目前，ESFG暂停了股票及债券交易，称因其母公司ESI集团存在“持续的实质性困难”。
由于本周ESI集团延迟支付了部分短期债务利息，使得该事件愈演愈烈，投资者开始意识到该集团存在严重的财政压力。ESI集团一直严重依赖通过旗下的银行发售债券，据外媒提供的数据，在超过21个月的期间内，ESI累计向其旗下的投资基金出售超过60亿欧元的短期债务。
ESI集团在葡萄牙是非常具有影响力的集团，主要经营酒店、医院及银行等涉及各行各业的商业活动。葡萄牙央行5月结束的审计中发现，该集团利用一些银行来发行债务，其中包括其子公司BES银行。昨日，因爆出在ESI集团上有大量风险敞口，BES股票遭遇大幅抛售，股价暴跌16%。
一位知情人士向外媒透露，BES存在20-30亿欧元的资金缺口，但BES对此说法进行了反驳，该银行表示，并没有其母公司ESI债务的直接风险敞口，只是曾向ESI旗下的ESFG提供了8.23亿欧元的贷款，并且对ESI另一家子公司提供了2亿欧元的风险敞口。
尽管如此，外媒爆出ESI存在更多问题。据《华尔街日报》7月1日提供的数据显示，BES的零售客户持有其母公司ESI价值6.5亿欧元的债券，机构客户持有19亿欧元债券。本周早些时候，一家瑞士私人银行还揭露ESI拖欠了对其银行客户的短期债券利息偿付。
该知情人士表示：“对于BES事件最有可能的解决方案是在政府斡旋下达成某种纾困协议。可能会以并购方式解决这一问题，但无法在很短的时间内完成必要的尽职调查，并及时达成协议。在接下来的几周内政府可能会出面干预。”
但一位熟悉BES业务的人士昨日表示，BES有足够的资本来应对ESI及其子公司可能出现的违约情况。 “BES目前的资本缓冲足够吸收ESI任何可能的违约行为”该人士说道。
昨日，葡萄牙央行发言人也重申：“BES的偿付状况稳定，并且近期表现出的增资能力明显增强。”
欧洲银行业健康状况堪忧
BES事件带来的影响之大，在欧洲市场传播之快，让人们再次担忧欧洲市场的脆弱性以及欧洲银行业的健康状况。
欧洲债务危机后，投资者，银行家和监管者逐渐恢复了对欧洲金融体系稳定性的信心。日前，欧洲监管机构对超过120家大型银行发起的压力测试，希望通过这次评估能够重建市场对于银行业的信心。自金融危机以来，因投资者对欧洲银行业资产负债表的真实状况心存疑虑，使得欧洲银行业市场估值一直低于美国。但BES事件的爆发，再次给欧洲市场敲响了警钟。
德意志银行（Deutsche Bank）策略师吉姆 里德（Jim Reid）指出:”BES的问题意味着，在较为虚弱的欧元区国家，银行的健康状况再次成为人们关注的焦点。同样再次受到关注的，还有仍在演进当中的、用来应对那些陷入困境的金融机构的机制。”
花旗集团（Citigroup）策略师马特 金（Matt King）表示：“全球股市遭遇这轮动荡之前，长时间处于波动性极低的状态，这可能助长了获利回吐。考虑到所有股票已经达到的价位，总有一天每个人都会重新评估其敞口，这并不令人意外。”